词条	资本资产定价模型
释义	资本资产定价模型 管理学卷 资本资产定价模型　　研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的模型。20世纪60年代美国学者夏普(WilliamSharpe,1934—　)、林特纳(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人提出。是在资产组合理论的基础上发展起来的,是现代金融市场价格理论的支柱,广泛应用于投资决策和公司理财领域。资本资产定价模型如下: 　　其中,E(R p)为组合的预期收益,R f为无风险利率,β p为组合收益对市场收益水平变动的敏感程度,E(R m)为市场风险溢价。根据这一模型,对于安全性投资(β=0),投资者只能获得无风险利率;对于风险性投资(β>0),投资者预期会得到一个与投资的市场敏感性(或β)成比例的超额收益率。因此,低于平均市场敏感性的股票的期望收益会小于市场期望收益,β值高于市场平均水平的股票的期望收益将会高于市场水平。该模型成立的条件假设为:(1)市场由风险厌恶型投资者组成,他们以组合收益的标准差来衡量风险。(2)所有投资者的投资期限都相同(如1个月、1年等)。(3)所有投资者对证券未来的收益与风险有相同的预期。他们选择不同组合的唯一原因是对系统风险和风险偏好的差异。(4)资本市场是完美的,即所有资产都可以无限分割,没有交易费用或差别税率,借贷利率相等并对每一投资者都是等同的。该模型提供了一个可以衡量风险大小的方法,帮助投资者决定所得到的额外回报是否与风险相匹配。 出处：管理学卷 • 金　融　学 • 投资组合管理 经济卷 资本资产定价模型　　描述证券市场中资产的预期收益率与风险之间的均衡关系的模型。 出处：经济卷 • 金融学 • 证券
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