出处：经济卷 • 宏观经济学 • 货币经济
| 词条 | 股权溢价之谜 |
| 释义 | 股权溢价之谜 股权溢价之谜 股票收益率远高于无风险证券收益率且其超额收益率大大偏离用传统模型预测到的超额收益率的经济现象。1985年由美国经济学家梅赫拉（Rajnish Mehra，1950— ）与普雷斯科特（Edward Prescott，1940— ）提出。金融理论将风险资产超过无风险利率的超额期望收益率解释为风险的数量乘以风险价格。在标准消费资产定价模型中，当风险的价格是一个代表性代理人的相对风险厌恶系数时，股市风险数量根据股票超额收益率与消费增长的协方差来测量。股票收益率高，而无风险利率低，意味着股票的期望超额收益率高即股票溢价高。但是消费的平滑性使得股票收益率与消费的协方差较低。所以股票溢价只能由非常高的风险厌恶系数来解释。 出处：经济卷 • 宏观经济学 • 货币经济 |
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