一种机会主义理论。德国社会民主党领袖和第二国际首领考茨基在1915年提出。否认帝国主义是资本主义的垂死阶段，而认为是资本主义所采取的一种政策。断言由于国际垄断组织的发展，帝国主义可以进入一个新阶段，组成“国际联合的金融资本”，建立“有组织的”世界经济，从而可以消灭生产的无政府状态和经济危机，消除资本主义国家间的冲突、战争和军备竞赛，使资本主义进入一个把卡特尔政策应用到对外政策上的超帝国主义的新阶段。受到列宁的严厉批判。