出处：管理学卷 • 金 融 学 • 投资组合管理
| 词条 | 有效久期 |
| 释义 | 有效久期 有效久期 在利率水平发生特定变化的情况下债券价格变动的百分比。它直接运用不同收益率变动为基础的债券价格进行计算,这些价格反映了隐含期权价值的变动。在麦考利久期模型研究中存在一个重要假设,即随着利率的波动,债券的现金流不会发生变化。这一假设对于具有隐含期权的金融工具,如按揭贷款、可赎回(或可卖出)债券等而言很难成立。因此,麦考利久期模型不应被用来衡量现金流易受到利率变动影响的金融工具的利率风险。有效久期克服了麦考利久期模型的局限。有效久期不需要考虑各期现金流的变化情况,不包含利率变化导致现金流发生变化的具体时间,只考虑利率一定变化下的价格总体情况。因此,有效久期能够较准确地衡量具有隐含期权性质的金融工具的利率风险。对于没有隐含期权的金融工具,有效久期与麦考利久期是相等的。 出处：管理学卷 • 金 融 学 • 投资组合管理 |
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