阎锡山的纸币理论。1931年提出。认为要消除金属货币所造成的弊害，必须取消金属货币，发行物产证券。“证券如同物产之价值收条，直接代表物产之价值”，“券之数量，随物产多寡以伸缩”（《物产证券与按劳分配》）。以为取消金属货币即是取消货币，物产证券能直接代表交换对象的价值。