西方的一种汇价学说。认为两个使用不兑换纸币的国家间的外汇行市，决定于两国货币国内购买力的对比关系，而货币购买力则决定于货币数量；如果汇价和购买力平价发生差异，短时期会通过输出输入的变化而自动恢复均衡。此说最早为英国李嘉图所提出；到20世纪初，瑞典卡塞尔又加以发展，从而广泛流行。它以货币数量说为基础，完全忽视铸币平价的作用，并割断纸币和黄金的关系。