由借款人在其本国之外的资本市场上发行、不是以发行所在国的货币为面值的国际债券。发行市场主要在欧洲。通常由国际性银行团办理发行。其发行除须经借款人所在国政府的批准外，不受其他国家法律的约束。20世纪60年代首先出现欧洲美元债券。70年代以来，以德国马克、瑞士法郎和日元为面值的欧洲债券比重逐渐增加。期限一般为三至五年，最长可达二十年。