西欧国家为促进共同体内部贸易和经济一体化而建立的货币稳定区。在共同体委员会推动下，由法德首脑联合倡议，1978年12月通过建立欧洲货币体系的决议，1979年3月13日正式生效。当时有八个成员国货币参加，英镑在90年代初加入。主要内容：(1)建立“欧洲货币单位”，以取代欧洲计算单位；(2)稳定西欧货币间的比价，对内实行可调整的固禷懵剩酝馐敌辛细《?3)逐步建立欧洲货币基金，计划各成员国交存20%的黄金外汇储备，在此之前先加强现有的欧洲货币合作基金的贷款能力，加强对货币市场的干预。由于经济危机冲击，计划进展滞缓，欧洲货币基金迄今尚未建立。1992年和1993年受货币投机浪潮冲击，英镑与里拉退出汇率机制，并扩大各国货币汇率许可波动的幅度。