出处：管理学卷 • 金 融 学 • 固定收益证券
| 词条 | 可交换债券 |
| 释义 | 可交换债券 可交换债券 上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严格地说是可转换债券的一种。可交换债券和其转股标的分别属于不同的发行人,可交换债券的发行人为控股母公司,转股标的的发行人为上市子公司。可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票,为存量股,发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本,但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。可交换债券给筹资者提供了低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者转换股票的权利,其利率水平比同期限、同等信用评级的一般债券低。因此即使可交换债券的转换不成功,其发行人的还债成本也不高,对上市子公司也无影响。 出处：管理学卷 • 金 融 学 • 固定收益证券 |
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